tcl股吧東方財富網股吧；TCL科技擬28億元現金收購曾被剝離出去的關聯公司茂佳國際100%股權?

2、TCL集團股份有限公司是全球化的智能產品制造及互聯網應用服務企業集團，涵蓋產品、服務、創投及投資三大產業及業務領域。

近期根據研報中顯示的數據來看，晶晨股份三季度業績超預期，新產品有望加速導入，這只股票算不算優質股呢，值得大家投資嗎，下面我來仔細地分析分析。在開始分析晶晨股份前，我整理好的半導體行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領?。?strong>寶藏資料！半導體行業龍頭股一欄表

一、從公司角度來看

公司介紹：晶晨半導體(上海)股份有限公司就屬于是全球無晶圓半導體系統設計的領導者，為智能機頂盒、智能電視等多個產品領域，解決多媒體SoC芯片和系統級解決方案的供應問題，技術先進性和市場覆蓋率位居行業領頭羊。以下是晶晨股份的主營業務：多媒體智能終端SoC芯片的研發、設計和銷售，以以是主要產品：智能機頂盒SoC芯片、智能電視SoC芯片、汽車電子芯片等。

了解完晶晨股份的公司情況后，接下來通過亮點分析晶晨股份是否值得投資。

亮點一：產品結構進一步優化，新產品持續創新

晶晨股份具有智能機頂盒SoC芯片、智能電視SoC芯片、AI音視頻系統終端SoC芯片、WIFI和藍牙芯片以及汽車電子芯片等五大產品線。晶晨股份一直都有布局的領域是高端多媒體SoC芯片，除了智能電視產品結構一直在升級外，成功地實現了WiFi藍牙芯片的量產以及商用，汽車電子芯片取得突破，不斷提高公司目標市場比重。晶晨股份還進一步挖掘海外市場，有了巨大收獲。

亮點二：音視頻SOC芯片龍頭，客戶眾多

晶晨股份深耕多媒體音視頻領域多年，擁有長期技術積累，疊加各種人工智能技術，開發出適用于多樣化應用場景的AI音視頻系統終端芯片，現如今的應用范圍包括了智能音箱、智能影像、智慧教育、智能冰箱等終端產品。晶晨股份擁有的海內外知名客戶有很多，小米、聯想、TCL、Google等，該類芯片解決方案多種多樣，將來有很好的發展前景。由于篇幅受限，更多關于晶晨股份的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】晶晨股份點評，建議收藏！

二、從行業角度看

智能機頂盒、智能電視以及AI音視頻系統終端產品等領域時常會使用到多媒體智能SOC芯片，隨著國內寬帶互聯網的高速發展和網絡視頻內容提供的日漸豐富，未來的行業方向會是客廳中傳統電視的智能化。

由于F5G大帶寬、多連接的能力及超高清產業政策，智慧家庭場景形成很快的發展速度，其中電視、機頂盒有望成為智慧家庭的核心入口和控制中心。當超高清產業發展模式市場化被各方企業深入研究時，有賴于超高清2.0超高清大屏的支持，從"看電視"到"用電視"的轉變加速，上游對相關多媒體SoC芯片的需求量很大，規?；茝V潛力也隨之上升。

總的來說，晶晨股份是多媒體智能SoC芯片企業中的翹楚，實力也強，擁有最優秀的技術，在智能化的時代中的發展前景廣闊。但是文章具有一定的滯后性，如果想更準確地知道晶晨股份未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下晶晨股份估值是高估還是低估：【免費】測一測晶晨股份現在是高估還是低估？

應答時間：2021-11-05，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為準，請點擊查看

近期根據研報中顯示的數據來看，晶晨股份三季度的業績要比預期超出很多，新產品很有可能會加速導入，這只股票怎樣呢，值得大家投資嗎，下面我來各位詳細分析一下。在開始分析晶晨股份前，我整理好的半導體行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領?。?strong>寶藏資料！半導體行業龍頭股一欄表

一、從公司角度來看

公司介紹：全球無晶圓半導體系統設計的領導者企業就是晶晨半導體（上海）股份有限公司，為智能機頂盒、智能電視等多個產品領域，供應多媒體SoC芯片和系統級解決策略，技術先進性和市場覆蓋率位居行業翹楚。晶晨股份主營業務包括多媒體智能終端SoC芯片的研發、設計和銷售等等，它的主要產品包括智能機頂盒SoC芯片、智能電視SoC芯片、汽車電子芯片等。

晶晨股份的公司情況說到這里就結束了，下面通過亮點分析晶晨股份值不值得投資。

亮點一：產品結構進一步優化，新產品持續創新

晶晨股份具有智能機頂盒SoC芯片、智能電視SoC芯片、AI音視頻系統終端SoC芯片、WIFI和藍牙芯片以及汽車電子芯片等五大產品線。晶晨股份一直都有布局的領域是高端多媒體SoC芯片，除了智能電視產品結構一直在升級外，實現了WiFi藍牙芯片的批量生產和商用，汽車電子芯片取得進展，不斷提升公司目標市場占有率。晶晨股份還進一步擴大海外市場，取得了亮眼的成績。

亮點二：音視頻SOC芯片龍頭，客戶眾多

晶晨股份深耕多媒體音視頻領域多年，擁有長期技術積累，疊加各種各樣的人工智能技術，開發出適用于多樣化應用場景的AI音視頻系統終端芯片，現如今被廣泛用在智能音箱、智能影像、智慧教育、智能冰箱等終端產品上。小米、聯想、TCL、Google等都是晶晨股份擁有的海內外知名客戶，該類芯片解決方案豐富多元，將來的發展會很好。由于篇幅受限，更多關于晶晨股份的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】晶晨股份點評，建議收藏！

二、從行業角度看

應用多媒體智能SOC芯片的領域大多是智能機頂盒、智能電視以及AI音視頻系統終端產品等，隨著國內寬帶互聯網的高速發展和網絡視頻內容提供的日漸豐富，將客廳中傳統電視變得更智能，是將來的行業發展方向。

由于F5G大帶寬、多連接的能力及超高清產業政策，智慧家庭場景形成很快的發展速度，其中電視、機頂盒有望成為智慧家庭的核心入口和控制中心。隨著各方企業不斷的深入探索研究超高清產業發展模式市場化的方式，超高清2.0超高清大屏更快地實現了從"看電視"到"用電視"的轉變，上游相關多媒體SoC芯片需求旺盛，規?；茝V潛力在很大程度上提升了。

結合以上所說，晶晨股份在多媒體智能SoC芯片里面屬于絕對的龍頭，實力也強，擁有最頂尖的技術，在智能化的時代中的發展潛力巨大。但是文章具有一定的滯后性，如果想更準確地知道晶晨股份未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下晶晨股份估值是高估還是低估：【免費】測一測晶晨股份現在是高估還是低估？

應答時間：2021-12-09，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為準，請點擊查看

上述交易構成關聯交易。TCL 科技 的實控人、董事長、CEO李東生是TCL實業（香港）的實控人，李東生也在TCL實業（香港）擔任董事長。

收購方案

據了解，茂佳國際于2013年成立于英屬維爾京群島，主營業務為電視機、顯示器、商業顯示等智能終端產品加工，通過ODM模式與客戶共同開發、制造智能終端產品。2020年1月-10月，茂佳國際實現營收100.1億元，實現凈利潤為2.35億元。

本次交易采用收益法評估茂佳國際100%股權的價格。在評估基準日2020年10月31日，茂佳國際全部股東權益賬面價值為8.89億元，評估值為28.3億元，增值率為218.19%。TCL 科技 認為，收益法會分析被評估單位內在經營情況、外部市場經營情況，結合被評估單位 歷史 盈利情況、未來業務發展預測等因素做判斷，評估結果能體現股東權益價值，遂采用該方法。

評估值認為茂佳國際全部股東權益價值為28.3億元，但交易對價比這個低一些，茂佳國際100%股權的交易對價為28億元。而且，TCL實業（香港）還需背負起對茂佳國際的業績承諾。

茂佳國際預計在2021年、2022年、2023年分別實現的凈利潤不低于2.24億元、2.46億元、2.87億元，因此，TCL實業（香港）承諾2021年-2023年期間，茂佳國際累計凈利潤不低于7.6億元。

如果茂佳國際不能實現承諾的凈利潤，TCL實業（香港）要以現金的方式對TCL 科技 進行補償，補償金額=（承諾凈利潤數-實現凈利潤數） 承諾凈利潤數 本次股價轉讓款。

如果茂佳國際實現的凈利潤能超過承諾的凈利潤，TCL 科技 同意將超出部分金額的50%作為獎勵款獎勵給TCL實業（香港）。

收購衡量

TCL 科技 在交易公告里羅列了收購茂佳國際的五大好處。

一是提升公司定制化設計及制造能力。TCL華星的TV面板目前出貨量全球第二，有意在商用顯示、公共顯示、車載、顯示器等領域的面板市場發力，而茂佳國際就能制造電視機、顯示器、商顯等智能終端產品，2019年出貨量達到1136萬臺，據市場研究機構迪顯的統計數據，2020年前三季度，茂佳國際的大尺寸顯示終端加工出貨量全球第三。

二是實現產研協同，縮短MiniLED、印刷OLED/QLED、MicroLED等新技術應用和開發周期。顯示面板的設計、開發離不開上下游的實際需求，茂佳國際能加工相當多類型的終端產品，在畫質、音質、供應鏈管理、制造流程管理方面處于業內領先，TCL 科技 可以跟茂佳國際更深入合作，而在惠州和印度，雙方的工廠還背靠背建立，距離很近。

三是增加客戶縱深度，雙方協同開拓商顯應用市場。收購茂佳國際，TCL 科技 擁有整機交付能力，也可以直接導入茂佳國際的客戶，雙方都想在商顯市場更有作為，也可以合作開拓客戶。

四是完善全球化業務布局。茂佳國際已經在惠州、墨西哥和印度建立生產基地，擁有海外生產能力，墨西哥基地產能達到180萬臺/年，覆蓋美洲客戶；印度工廠預設產能將達300萬臺/年，想要供應給新興國家市場。

五是更好滿足B端用戶的需求，實現面板一次規劃、一次研發，整合生產。

雖然TCL 科技 羅列了不少擁有茂佳國際的好處，但值得指出的是，TCL 科技 將茂佳國際剝離出去還是不久之前的事情。

2019年1月，TCL 科技 的臨時股東大會上，審議通過出售重大資產事項的議案，TCL 科技 剝離智能終端資產。在該次出售資產過程中，TCL 科技 將TCL實業（香港）100%股權出售給TCL實業，茂佳國際作為TCL實業（香港）的控股子公司也一并被剝離出去，當時未對茂佳國際單獨做價值評估。

因此，當TCL 科技 公告打算再將茂佳國際收歸到上市公司平臺中，就有人在網上提出疑惑，公司實控人為何將自己左手的資產賣給右手，又賣回給左手？股吧里，網友對此交易方案的評價不一，有人認為有利于公司做大做強，有人認為控股股東或者實控人將上市公司資產與自己名下資產來回倒騰是一大風險訊號。

以28億元現金的方式收購茂佳國際100%股權的交易方案，已經經TCL 科技 董事會審議通過，還需提交股東大會審議。

TCL科技集團股份有限公司2004年1月在深交所主板上市，2019年四月，剝離終端產品業務重組為“TCL科技集團”，本集團保留半導體顯示產業，產業金融及投資和翰林匯O2O業務;其他業務已剝離出售。TCL科技集團轉型為半導體顯示產業及材料業務;該業務主體“TCL華星光電”已投資建成兩個G8.5、一個G11LCD工廠，一個G6LTPS和一個G6柔性AM-OLED工廠，在建一個G11LCD工廠;同時在顯示材料、部品也有投資布局;產業總投資1800億。

TCL華星已成為全球半導體顯示行業的主要廠商，其戰略目標是要通過不斷提高規模和效率、效益，提高產品技術及產業生態建設能力，完善全球產業布局，成為全球領先的半導體顯示企業。TCL科技集團還將在半導體及新能源的高科技戰略新興產業開拓新業務;成為以高端制造能力為基礎的全球行業領先的高科技產業集團。

拓展資料：

1. TCL華星&中環半導體兩大支柱產業表現靚麗。分業務看：

（1） 半導體顯示業務持續增長，受價格高位回調影響，短期增速下行。前三季度半導體顯示業務實現營收665.6億元，同比增長106%，凈利潤97.4億元，同比增長16.2倍，其中在價格高位回調背景下，Q3單季凈利潤31.3億元，同比增長347%。

（2） 中環半導體光伏&半導體材料業務高速發展、業績靚麗，21年前三季度實現營業收入290.9億元，同比增長117%；凈利潤32.8億元，同比增長190%。

（3） 因處置花樣年地產股權產生一次性財務影響，公司投資業務板塊Q3業績同比大幅下降，對凈利潤造成影響，產業金融和投資業務板塊其他業務經營情況良好。

2. 面板行業有望見底，TCL華星優勢顯著，盈利中樞有望提升。面板行業周期性將減弱，有望持續保持超額利潤，估值提升空間明確。TCL華星作為面板產業龍頭，優勢顯著，業績有望超預期。

3. 公司業績增量：T7產能逐步釋放，控股中環打開新能源第二賽道。公司兩大支柱性產業發展迅速，核心子公司TCL華星產能將進一步提升，公司控股中環半導體并持續推進改革，業績增量豐富。

4. 風險提示：面板價格波動；需求不及預期；行業整合不及預期；顯示技術升級及替代風險等。